다시 보는 엑슨 모빌 주가 분석

안녕하세요. 해영입니다. 그린뉴딜 붐으로 지는 해라고 평가했던 엑슨 모빌 주식 다시 살펴 보려고 합니다. 당시 엑슨 모빌 주가를 평가절하했던 이유 중 하나는 기업 부양 의지가 부족하다고 판단했기 때문인데요. 다른 오일업체들은 신재생 에너지 활용 방안을 마련하면서 오일 수요 감소를 대체해서 수익을 창출하려는 노력을 하는데 엑슨 모빌은 이게 없어서 문제라고 생각했기 때문입니다. 이는 이사회에서도 계속 압력을 넣는 부분이었는데 그 동안 바뀐게 없나 짚어 봅니다. 

 

■ 유가는 예전 가격 회복중

일단 가장 큰 호재는 마이너스까지 갔던 유가가 예전 가격으로 돌아가고 있다는 점입니다.

유가 흐름을 보면요. 2008년 금융위기 시절에 140달러까지 갔던 가격이 40달러까지 폭락한 적이 있고 이후 100달러까지회복했구요. 다시 2014년 지나면서 폭락하기 시작해서 40달러를 다시 봤습니다. 아마, 이맘때쯤 미국 셰일오일이 붐이 일면서 오일 대체가 가능해지면서 가격 조정이 크게 왔던 것으로 기억하구요. 이후 70달러까지 회복했다가 코로나19때 마이너스까지 갔습니다. 

 

마이너스는 그냥 보관비용이 더 나오니까 발생한 황당하고 현실적인 가격이었는데요. 20달러즈음을 저점으로 찍고 보면 현재가격 이미 꽤 회복한 상태구요. 지난 흐름을 보면 70달러까지 회복할 가능성은 높고 경기 회복에 대한 수요 증가가 화석 연료 대체 수요보다 더 크게 발생하는가에 따라 흐름이 달라지겠지만 유가는 앞으로도 계속 하방 압박을 가져갈 가능성이 높아 보입니다. 70달러를 일단 일시적인 반등 1차 목표가격으로 놓고 보면요.

엑슨 모빌에서 비슷한 양상을 볼 수 있습니다. 유가 회복 시기와 맞물려서 주가도 상승하고 있구요. 유가 흐름과 같이 간다면 60달러 정도가 단기 목표가로 예측할 수 있습니다. 경기 회복과 유가 상승 혹은 사용량이 코로나 이전 수준으로 회복 가능한가가 그 이상으로 가냐 못 가냐를 결정지을 것으로 보이는데요. 이번 실적을 보고 힌트를 좀 찾아 보려고 합니다.

 

■ 실적 추이로 보는 엑슨 모빌 주가

실적 시즌이라 엑슨 모빌도 얼마 전에 실적을 발표했습니다.

2019년까지 실적이 계속 상승세였구요. 2020년 들어 매출이 확 꺾였습니다. 2분기부터는 적자를 보기 시작했구요. 다행인 것은 4분기에 흑자가 났다는 것입니다. 매출은 예년 수준은 아니지만 상승 추이를 보일 것으로 추정하고 있습니다. 분기 당기순이익이 0.03달러는 전에 보지 못했던 수준이지만 컨센서스는 크게 상회하는 수준입니다. 

 

현실적으로 목표 가격 60달러 정도로 보고 상방으로 20% 정도 상승여력이 있는 것으로 판단되네요. 지난 번 포스팅 이후로 기업의 전략적인 방향에 변화가 있는가 살펴 봤는데 아직 그런 징후는 없어 보여서인데요. 경기 회복과 오일 수요가 맞물려서 돌아갈지 분기별 실적을 보면서 추이를 관찰해 봐야겠습니다. 유가와 묶어서 배당 목적으로 현실적인 수준에서 20% 정도의 목표수익률을 노린다면 쳐다 봐도 괜찮을 주식으로 보입니다. 

2020/10/08 - [주식해영] - 배당금 높은 주식 엑슨 모빌 주가의 함정

배당금 높은 주식 엑슨 모빌 주가의 함정

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