워렌 버핏의 주식 코카콜라 주가 분석

안녕하세요. 주식 투자에 인사이트를 자극하는 주제를 다루고 있는 해영입니다. 오늘은 워렌 버핏의 주식 코카콜라를 분석해 보려고 하는데요. 미국의 배당주를 소개하면서 잠깐 다룬 적이 있는데 재무구조를 한 번 살펴 보고 앞으로의 방향을 생각해 보려고 합니다.

 

■ 코카콜라 기본 분석

기업 이름처럼 메인은 코카콜라지만 이미 음료백화점 수준으로 다양해져 버려서 코카콜라가 메인인지도 모를 기업이 되어 버렸습니다. 비주류 음료중에서는 미국에서 만년 40% 이상의 점유율을 가져 가고 있는 기업인데요. 그런 면에서 콘크리트 지지층같은 이 40%에서 나오는 안정적인 매출로 벌어들이는 돈에서 나오는 배당금 매력까지 여러가지 매력을 가지고 있는 기업입니다.

영업이익률, 순이익률이 굉장히 좋아요. 식음료쪽이 이렇게 좋은 지표가 나올수가 없는데 코카콜라만의 공개되지 않은 비법 때문인지 영업이익률이 20% 이상을 자랑하고 있습니다. 단적인 예로 국내기업 중 하이트진로같은 경우는 4%대를 유지하다가 올해 개선되면서 8%대로 올라설 것으로 보이고 있고 롯데칠성의 경우에는 3~4%대를 항상 유지하고 있습니다. 

 

업태 자체가 박리다매를 컨셉으로 하기 때문에 성장성에 있어서는 그리 큰 점수를 줄 수가 없는데 대단한 기업입니다. 영업활동으로 인한 현금흐름을 보면요. 80억, 70억, 다시 104억 달러대의 현금흐름을 보여주고 있습니다. 시가총액이 2,000억달러 정도 하는데요. 영업활동 현금흐름 기준으로 멀티플이 20정도 나옵니다. EBIDTA를 보면요. 2019년 말 기준 130억불을 기록해서 멀티플이 16으로 더 줄어듭니다. 

 

현금을 저렇게 벌어들이는데도 부채비율을 200%나 될 정도로 높게 유지하는 것은 세재의 혜택 때문으로 추측되는데요. 자본금 비율을 낮게 유지하니까 ROE가 항상 높은 상태를 유지하고 있습니다. 매년 20~40정도의 ROE를 유지하는 식음료 제조기업입니다.

돈 벌어서 어디다 쓰는지 봤더니 배당이 좋습니다. 2015년부터 2019년 한 해를 제외하고는 매년 3%대 이상의 배당을 실시했는데요. 배당수익률이 은행 이자를 능가합니다. 보수적으로 주가가 전혀 상승하지 않더라도 인플레이션 헷지와 은행이자 정도를 같이 커버할 수 있을 정도로 현금을 돌려 주는 좋은 기업입니다. 

 

■ 코카콜라 주가 차트 분석

매년 3%라는 배당수익률이 더 좋은 이유는 주식 가격 대비 수익이 이렇게 나온다는 점 때문인데요. 2015년부터만 봐도 왜 이런 이야기를 하는지 이해할 수 있습니다.

2015년에는 $40이었으니 예를 들어 1억원치를 소유했다고 하면 2,500주로 후려쳐 보겠습니다. 연간 배당수익률이 300만원 정도였을 겁니다. 2016년에는 살짝 올라서 $44이었으니 330만원으로 늘었습니다. 2017년 , 2018년 330만원 정도 보구요. 2019년 들어서는 왔다갔다했지만 $50~$60을 왔다갔다 해서 대충 $55로 잡아 보면 412만원으로 배당이 늘었습니다. 

 

2015년부터 1억원의 코카콜라 주식을 소유하고 있었다면 1,702만원의 배당수익을 거둘 수 있었구요. 코로나19로 폭락했지만 회복해서 현재 가격은 그 때 대비 30%가 올라서 평가액이 1억 3천만원으로 늘었습니다. 급전으로 처분한다고 하면 보유기간 동안 수익이 4,702만원인데요. 무려 50%에 육박하는 수익입니다. 방망이 짧게 잡고 위아래로 좁게 움직인다고 해서 무시할만한 주식은 아니라고 할 수 있겠습니다. 

 

현재 가격은 전에 한 번 저점을 찍었던 가격 언저리로 와 있어서 저항에 부딪힐 가능성 높구요. 조정이 있더라도 $50 아래로는 가기 힘들지 않을까 추측할 수 있는 그림입니다. 장기적으로 배당수익과 평가이익을 동시에 누릴 수 있는 검증된 기업 중에 하나라 채권 사는 기분으로 장만해도 좋을 듯 합니다. 미국 배당주 중에서도 워렌 버핏의 원픽 코카콜라 주가 분석해 봤습니다. 인사이트에 도움이 되는 정보였다면 로그인 필요 없는 공감 버튼 클릭 잊지 마시구요. 또 돌아오겠습니다.